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1962019年11月18日

沙特阿美公布招股书:估值上限达1.7万亿美元

作者:Forbes China

文/Gaurav Sharma

 

图片来源:视觉中国

 

沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco)为其首次公开募股(IPO)设定了一个指示性价格区间,该区间意味着这家国有石油和天然气巨头的估值在1.6万亿至1.7万亿美元之间,这一估值远低于沙特王储穆罕默德•本•萨勒曼所要求的2万亿美元。

沙特阿美周日(11月17日)表示,其IPO计划包括在沙特国内交易所Tadawul以每股30里亚尔(约合8.00美元)至32里亚尔(约合8.5美元)的指示性价格区间出售1.5%的股权,即30亿股股票。

这意味着,如果这一区间的上限得以实现,沙特阿美可能会筹集至多256亿美元,从而超过中国电子商务公司阿里巴巴(Alibaba) 2014年在纽约筹集的250亿美元。

据彭博社(Bloomberg)公布的数据,金融分析师此前预计,沙特阿美IPO的估值区间将在1.2万亿至2.3万亿美元之间。尽管估值较低,但此次IPO可能是全球规模最大的IPO。

沙特阿美的管理层本周将开始在国内进行营销,但该公司拒绝回答是否会在伦敦或纽约等金融中心进行营销的问题,称尚未就国际路演做出决定。

另外,沙特阿美将其中1/3,也就是0.5%的股份,给本国散户投资者认购,并可在11月28日之前进行认购,而机构投资者可以在12月4日之前认购。

沙特阿美最终在11月3日宣布了IPO的具体计划,这距离沙特王储穆罕默德最初提出这一想法已近四年。该计划旨在筹集资金,使沙特经济摆脱对石油的依赖,实现多样化,这是他2030年愿景的一部分。

该公司推迟上市的原因一部分来自于其收购石化产品生产商沙特基础工业公司(SABIC) 70%股权的过程。

投资者可以放心的是,沙特阿美仍然是世界上最赚钱的公司,且计划在2019- 2020年期间派发750亿美元的股息,是标准普尔500指数中最大的公司苹果派息的5倍多。而且其较低的整体估值仍将轻松击败目前市值约3,000亿美元的全球最大综合性国际石油公司埃克森美孚。

不过,鉴于该公司受油价影响大,投资者将不得不应对更高的风险,鉴于美国产量的上升等各种因素,近年来油价一直低迷,从2014年每桶110美元以上的水平跌至目前的每桶60美元以上(以布伦特原油为基准)。

许多预测人士预计,鉴于电动汽车使用量的不断上升,以及一些国家政府采取措施降低碳足迹,从2025年起,全球石油需求将放缓。由于沙特阿拉伯与邻国伊朗的地区竞争不断升级,沙特阿美的设施和基础设施还有可能卷入中东地缘政治。

9月14日,也门胡塞叛军声称对其设施发动了无人机袭击,但西方国家和利雅得方面将其归咎于伊朗,伊朗否认了这一说法。这些袭击起初使沙特石油产量减少了50%以上,但沙特恢复供应平衡的速度比市场预期的要快。

 

Gaurav Sharma为福布斯撰稿人,表达观点仅代表个人。 译 Leo 校 李永强


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